Més enllà de comprar barat: Guia senzilla dels estils Growth, Value i Quality

La inversió no és un vestit únic

Quan parlem de gestió activa (quan un gestor tria accions una per una), hi ha diferents estils de compra. Avui t'explico els tres més famosos: Value, Growth i Quality.

1. L'estil Value: El "caçador de gangues"

L'inversor Value busca empreses que estan "en oferta". Compra companyies sòlides que, per una mala notícia temporal, cotitzen per sota del seu valor real.

Què busca? Empreses amb PER baix (barates en relació amb el que guanyen). Solen ser companyies madures.

Risc: Comprar una empresa que sembla barata però està en decadència ("trampa de valor").

Exemples de gestores Value:

• Azvalor: El seu Azvalor Internacional va batre la mitjana el 2025.

• Cobas: La gestora de Francisco García Paramés.

• Magallanes Value Investors: El seu Magallanes European Equity va superar l'índex el 2025.

2. L'estil Growth: El "fan de la tecnologia"

L'inversor Growth no mira el preu d'avui, sinó el del futur. Paga més ara perquè està convençut que l'empresa creixerà molt.

Què busca? Alt creixement en vendes. El seu hàbitat són les tecnològiques.

Risc: Pagar massa si el creixement promès no arriba.

Exemples de gestores Growth:

• Baillie Gifford: Inversors primerencs en Tesla i Amazon.

• T. Rowe Price: Un dels grans noms del growth mundial.

• BBVA Asset Management: El seu BBVA Megatendencia Tecnología va superar l'índex el 2025.

3. L'estil Quality: El "amant de l'excel·lència"

L'inversor Quality busca les millors empreses, amb avantatges competitius sòlids (el "fossat"), poca deute i alta rendibilitat.

Què busca? Companyies excel·lents per no vendre-les mai.

Risc: Com que són tan bones, solen ser cares. Es paga sobrepreu per la seguretat.

Exemples de gestores Quality:

• Dodge & Cox: Value-quality, amb fons ben valorats per Morningstar.

• GuardCap: Especialitzada en quality growth i sostenibilitat.

• Pimco: Gegant en renda fixa quality.

Has de triar un?

No. Pots combinar-los. Però conèixer aquests estils t'ajudarà a entendre per què compres cada cosa. I tu, ets de gangues, de futur o d'excel·lència?